Теорема Эрроу-Линда

Теорема Эрроу-Линда (принцип Эрроу-Линда; англ. Arrow–Lind principle) ― утверждение, что при определенных предположениях общественные издержки риска сходятся к нулю, поскольку население стремится к бесконечности, так что проекты могут быть оценены только на основе ожидаемой чистой выгоды. Теорема была предложена Кеннетом Эрроу и Робертом Линдом в 1970 году.

Определение

Теорема Эрроу-Линда утверждает, что при определенных предположениях социальные издержки риска сходятся к нулю, поскольку население стремится к бесконечности, так что проекты могут быть оценены только на основе ожидаемой чистой выгоды.

Допущения

Теорема имеет следующие допущения:

• правительство берет на себя все расходы изначально и только тогда, когда выгоды распределяются, оно должно пытаться возместить через налогообложение;
• возврат проекта должен быть независим от индивидуального дохода. В случае, если это не так, премия за риск ρ > 0, если они положительно коррелируют, и ρ < 0, если отрицательно коррелирована;
• доходы должны быть распределены по достаточно большому числу лиц.

Хотя отдача от государственных проектов, как правило, очень хорошо распределена (автомагистрали, школы, больницы и т.д.), обычно трудно оправдать первое допущение, поскольку деньги почти всегда берутся из потока доходов правительства и, следовательно, из дохода человека.

Применение

Теорема имеет обширные последствия в области анализа затрат и выгод, экономики благосостояния, государственного управления и городского планирования, макроэкономики и т.д. Наиболее непосредственное влияние оказывается на калькуляцию затрат проектов государственного сектора, где теорема оправдывает использование безрисковой ставки дисконтирования при рассмотрении ожидаемой доходности.

Если отдача от проекта не коррелирует с национальным доходом и распределена среди широкого круга людей, тогда агрегированная премия за риск стремится к нулю, поэтому ставка дисконтирования не должна включать премию за риск. Теорема оправдывает использование безрисковой ставки дисконтирования при рассмотрении ожидаемой доходности государственных проектов.

История

Теорема была впервые дана Кеннетом Эрроу и Робертом Линдом в своей статье 1970 года.

Литература

• Jean-Jacques Laffont, The economics of uncertainty and information, Edition: 3, Published by MIT Press, 1989, ISBN 0-262-12136-0
• Per-Olov Johansson, An introduction to modern welfare economics, Published by Cambridge University Press, 1991, ISBN 0-521-35695-4
• Robert J. Brent, Applied Cost-benefit Analysis, 2nd Edition, Edward Elgar Publishing, 2006, ISBN 1-84376-891-7
• Foldes, L P & Rees, R, A Note on the Arrow-Lind Theorem, American Economic Review, American Economic Association, vol. 67(2), 1977
• Richard W. Tresch, Public Finance: A Normative Theory, 2nd Edition, Academic Press, 2002, ISBN 0-12-699051-4
• Gardner, Roy (1 January 1979). «The Arrow-Lind Theorem in a Continuum Economy». The American Economic Review 69 (3): 420–422.
• Dinwiddy, Caroline L. Principles of Cost-Benefit Analysis for Developing Countries / Caroline L. Dinwiddy, Francis J. Teal. — Cambridge University Press, 26 January 1996. — ISBN 9780521479165.
• Ziemowit Bednarek and Marian Moszoro The Arrow-Lind Theorem Revisited: Ownership Concentration and Valuation//California Polytechnic State University, January 15, 2013